“題材股基本上是機(jī)構(gòu)和大戶投資者們賺錢的工具，我們這些老百姓沒有能力去炒題材。”3月27日參加《投資者報(bào)》舉辦的投資大講堂——《四月淘金題材股》的一位現(xiàn)場觀眾說。
題材股往往給投資者機(jī)會大、風(fēng)險(xiǎn)更大的印象，但只要正確認(rèn)識題材股，它未嘗不能帶來豐厚的回報(bào)。那么，如何投資題材股？題材股有哪些特征？當(dāng)前市場上還有哪些題材？3月27日，在《投資者報(bào)》舉辦的投資大講堂第二期活動上，本報(bào)三位編委對上述問題做出了解答。當(dāng)日有30多位投資者參加本次活動，其中不乏千萬級投資者。
在政策中挖掘題材
俗話說：“散戶聽消息，中戶看K線，大戶看機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)看政策。” 在金融危機(jī)肆虐的今天，全球市場或?qū)⑦M(jìn)入政策軸心時(shí)代。
“要準(zhǔn)確把握政策背后的機(jī)會，一方面我們要站在決策者的角度去思考政策，要了解決策者出臺某項(xiàng)政策的目標(biāo)是什么，以及在出臺這項(xiàng)政策的過程中他們是怎樣博弈的；另一方面，要從市場的角度去思考，看市場資金對新出臺政策是怎樣理解的。”《投資者報(bào)》宏觀版主編李武說。
從當(dāng)前政策層面如何挖掘政策機(jī)會？李武認(rèn)為，首先要關(guān)注政策重疊行業(yè)。在政府出臺諸如4萬億經(jīng)濟(jì)計(jì)劃、十大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃等政策中有一些交叉的部分，有一些行業(yè)涉及兩個(gè)政策，比如說汽車行業(yè)，它既是十大產(chǎn)業(yè)振興的重點(diǎn)，也是刺激消費(fèi)的重點(diǎn)，這些交叉的行業(yè)比其他行業(yè)更具投資機(jī)會。
此外還要挖掘題材。比如說4萬億經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，不管是保障性住房、基建、民生工程，還是鐵路公路、災(zāi)后重建，都指向一個(gè)共同的關(guān)鍵詞——大興土木，這就需要三種必不可少的材料：水泥、炸藥、鋼絲。水泥已經(jīng)被市場炒過了，但炸藥和鋼絲的故事才剛剛開始。生產(chǎn)炸藥的上市公司只有兩家，久聯(lián)發(fā)展和南嶺民爆；生產(chǎn)鋼絲的上市公司主要有寧夏恒力和貴繩股份。
把握題材股的特征
《投資者報(bào)》總編輯助理陳元地對1999年以來題材股進(jìn)行了歸類，題材股包括新技術(shù)應(yīng)用（如1999年的網(wǎng)絡(luò)股）、國際市場大宗商品價(jià)格變化（如2008年初國際糧價(jià)上漲）、宏觀環(huán)境變化（如人民幣升值）、國家相關(guān)政策支撐（如十大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃中汽車股等）、重大資產(chǎn)重組（如中國船舶案例）、增資配股或高送股分紅（如2008年的蘇州固锝）等6種類型。
那么題材股的漲跌究竟有什么特征？
“統(tǒng)計(jì)2007年以來的30只題材股發(fā)現(xiàn)，93%題材股為中小盤，流通盤的平均值為1.98億股，近十年來，題材股流通盤一般在1億股至3億股之間，同時(shí)它們的業(yè)績表現(xiàn)一般，主要以概念炒作為主、業(yè)績?yōu)檩o，平均每股收益在0.1元至0.2元。”
陳元地通過對1999年5月19日至2001年牛市、2001年至2005年大熊市、2005年至2007年大牛市、2008年大熊市中的題材股進(jìn)行研究后總結(jié)道：“題材股啟動前，大盤表現(xiàn)相對低迷，拉升和見頂時(shí)換手率都很高，而且在頂部停留時(shí)間很短，回落幅度巨大。”
目前市場題材主要包括：十大產(chǎn)業(yè)振興題材、上海世博會題材（浦東金橋、外高橋、陸家嘴等）、上海迪斯尼樂園題材（亞通股份、界龍實(shí)業(yè)等）、新能源題材（科力遠(yuǎn)、川投能源）、高送轉(zhuǎn)題材（每股公積金、未分配利潤高的公司）、股指期貨概念（中國中期、中大期貨等）。
題材股投資價(jià)值化
《投資者報(bào)》曾經(jīng)發(fā)表了一系列具有前瞻性的報(bào)道，這些報(bào)道之所以獲得了市場的廣泛認(rèn)可，是因?yàn)楸緢?bào)一貫堅(jiān)持對行業(yè)和公司基本面的價(jià)值判斷。
去年12月份，3G牌照還沒有發(fā)，《投資者報(bào)》獨(dú)家獲知三大運(yùn)營商2009年投資3G的金額達(dá)2100億元，于是做了《投資陡增兩倍：3G真的來了》報(bào)道，并對相關(guān)公司進(jìn)行了深入的報(bào)道和拆解。
“從3G概念和題材來看，我個(gè)人是看好的，3G是一個(gè)技術(shù)升級的行業(yè)；另外，運(yùn)營商主導(dǎo)著這個(gè)行業(yè)發(fā)展，建立在前期壟斷基礎(chǔ)之上的運(yùn)營商本身是有實(shí)力的；有龐大的消費(fèi)人群以及即將到來5·17電信日。我相信這個(gè)前后應(yīng)該是有一些機(jī)會的。”《投資者報(bào)》總編輯助理黃海川講到。
今年2月份，《投資者報(bào)》做了《抓住中國汽車“黃金5年”》報(bào)道，在報(bào)道中本報(bào)獨(dú)家提出中國汽車“黃金5年”概念。“中國千人汽車保有量是38輛，而美國是750輛，所以我認(rèn)為，下一輪經(jīng)濟(jì)攻勢要展開的話，汽車應(yīng)該成為新引擎。”黃海川分析道。
《投資者報(bào)》不久前做了《中富階層消費(fèi)振興計(jì)劃》報(bào)道，很巧合該報(bào)道發(fā)表后，國民休閑計(jì)劃就有消息傳出。“未來這個(gè)題材也很值得關(guān)注。”黃海川說。
