就在投資者擔(dān)憂市場究竟是反彈還是反轉(zhuǎn)的時(shí)候，部分個(gè)股已提前迎來春天。

4月1日，上證指數(shù)突破2月17日創(chuàng)下的本輪反彈高點(diǎn)，一批上市公司股價(jià)亦紛紛沖擊前期高位。4月1~3日，共有547只個(gè)股復(fù)權(quán)后股價(jià)創(chuàng)下2月份以來的新高，其中22只個(gè)股更是創(chuàng)下歷史新高。

1664點(diǎn)以來，這些創(chuàng)歷史新高的個(gè)股表現(xiàn)均好于同期大盤，漲幅普遍在90%以上。分析這些先一步沾上“牛氣”的個(gè)股后發(fā)現(xiàn)，它們均具有業(yè)績優(yōu)秀、流通盤及流通比例偏小、上市時(shí)間不長、前十大流通股東以個(gè)人為主等特征。

凈利潤增幅高于整體水平

股價(jià)創(chuàng)歷史新高的公司業(yè)績普遍較好。從最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)（2008年年報(bào)或三季報(bào)）來看，22家股價(jià)創(chuàng)新高的上市公司歸屬母公司凈利潤增幅平均為42.3%。而所有上市公司2008年前三季度歸屬母公司凈利潤整體增幅僅為10.18%，已發(fā)布年報(bào)的上市公司2008年則同比下降2.37%。

僅3家公司的歸屬母公司凈利潤出現(xiàn)同比下降，其余19家公司的增長幅度均在10%以上，占比近九成。

其中同比增長50%的公司共有9家，增幅最大的為華昌化工。該公司2008年三季度同比增長199.09%，而預(yù)測2008年全年增長20%~30%。小商品城2008年三季度歸屬母公司凈利潤同比增幅超過90%，達(dá)到91.55%。此外，九陽股份、合肥三洋、康美藥業(yè)、魚躍醫(yī)療、亞寶藥業(yè)、歌爾聲學(xué)、江蘇國泰等7家公司增幅均在50%以上。

在創(chuàng)歷史新高的上市公司中，歸屬母公司凈利潤同比下降的公司分別為大洋電機(jī)、中國軟件及三安光電，其中三安光電2008年同比下降85.07%。

雖然這些股票股價(jià)創(chuàng)新高很大程度上得到了業(yè)績的支撐，但市盈率還是相對較高。截至4月3日，在16家已公布年報(bào)的創(chuàng)新高上市公司中，14家公司市盈率超過30倍，其中超過50倍的共有5家，包括三安光電、深圳惠程、啟明信息、中兵光電以及川大智勝。

流通盤及流通比例偏小

在22只創(chuàng)歷史新高的股票中，中小盤股成為主力。同時(shí)，這些個(gè)股的流通比例普遍不大。

其中流通A股在1億股以上的公司僅有7家。康美藥業(yè)共有7.64億股流通股，是唯一一家流通股超過5億股的創(chuàng)新高公司。中兵光電、亞寶藥業(yè)、小商品城、合肥三洋、江蘇國泰以及中國軟件的流通A股也在1億股以上，但均不超過2億股。

而三安光電、九陽股份、深圳惠程等15家公司流通A股均在1億股以下，且多數(shù)在5000萬股以下。

其中川大智勝及東方雨虹兩家公司流通盤甚至不到2000萬股，分別只有1560萬股及1320萬股。

與此相呼應(yīng)的是，這些公司中只有8家為主板上市公司，其余14家公司均在中小板上市，占比超過六成。

另一方面，這些創(chuàng)新高的個(gè)股不單流通盤小，流通程度也普遍較低。在22家上市公司中，流通比例超過50%的只有3家，其中康美藥業(yè)、亞寶藥業(yè)兩家醫(yī)藥公司實(shí)現(xiàn)了全流通，中國軟件流通比例為63.97%。

上市時(shí)間普遍較短

我們發(fā)現(xiàn)，由于歷史股價(jià)并不太高，下跌時(shí)間及幅度小于大盤，在本輪熊市中上市的公司更容易創(chuàng)新高。

此特征在22家公司中十分明顯。魚躍醫(yī)療、啟明信息、歌爾聲學(xué)、大洋電機(jī)等12家公司均在2008年上市，其中華昌化工及東方雨虹兩家公司于2008年9月上市，當(dāng)月大盤點(diǎn)位已接近1664低點(diǎn)。華昌化工上市27個(gè)交易日后股價(jià)觸及底部，而東方雨虹只花了15個(gè)交易日。

而在本輪熊市前上市的10家公司中，只有三安光電一家公司于上個(gè)世紀(jì)上市，其余9家公司均在2001年~2007年上市。

其中深圳惠程及江蘇國泰分別上市于2007年9月及2006年12月，康美藥業(yè)上市于2001年3月，其余6家公司則在上一輪熊市中上市。

近五成公司大股東以個(gè)人為主

從前十大流通股東來看，22家股價(jià)創(chuàng)新高的上市公司中，近半數(shù)公司大股東以個(gè)人為主。

根據(jù)截至4月3日的最新財(cái)報(bào)信息，在22家上市公司中，華昌化工、東方雨虹、大洋電機(jī)、中兵光電等10家上市公司前十大流通股東中，個(gè)人股東占一半及以上席位。

其中安妮股份及深圳惠程兩家上市公司前十大流通股東均為個(gè)人，華昌化工、東方雨虹、大洋電機(jī)及中國軟件前十大流通股東中有9席為個(gè)人。而川大智勝、中兵光電、三安光電以及合興包裝前十大流通股東中個(gè)人分別占8席、7席、6席、6席。

浙富股份、江蘇國泰、康美藥業(yè)、小商品城等11家上市公司的前十大流通股東則以基金為主。只有亞寶藥業(yè)一家上市公司例外。該公司2008年底前十大流通股東中，有5個(gè)席位為公司，4席為基金，1席為個(gè)人。

39只個(gè)股符合創(chuàng)新高特征

根據(jù)2007年11月后上市、2008年10月29日以來漲幅高于大盤、歸屬母公司凈利潤增幅大于上市公司整體水平、流通盤為2億股以下且流通比例不超過50%、前十大流通股東以個(gè)人為主等標(biāo)準(zhǔn)，我們對22家公司以外的所有公司進(jìn)行了篩選，共有39家上市公司符合上述特征。

這39家公司中，7家屬于機(jī)械設(shè)備行業(yè)，6家屬于信息服務(wù)行業(yè)，4家屬于化工業(yè)，建筑建材業(yè)與信息設(shè)備業(yè)分別有3家。

其中聯(lián)化科技上市于2008年6月，2008年10月29日~2009年4月3日漲幅為146.63元，遠(yuǎn)大于上證指數(shù)同期36.57%的漲幅。流通盤為3230萬股，流通比例僅為25.01%。該公司2008年歸屬母公司凈利潤同比增長28.30%，前十大流通股東中個(gè)人占了8席。

4月1~7日，該公司復(fù)權(quán)后股價(jià)最高為17.48元，與其歷史最高價(jià)17.94元相比僅差0.46元，已經(jīng)十分接近。